Облигации федерального займа — это инструмент для инвестирования, который выпускается государством. Начинающие и опытные участники рынка могут вложиться в ОФЗ и получать стабильный доход с минимальными рисками и большими гарантиями от государства.
Что такое ОФЗ
ОФЗ — это долговые ценные бумаги, которые для пополнения российского бюджета выпускает Министерство финансов. Покупая их, инвестор фактически одалживает деньги государству, а взамен получает возможность сохранить и приумножить свой капитал.
Облигации государственного займа относят к числу самых надежных инвестиционных инструментов, поскольку выплаты по ним обеспечены государственным бюджетом.
Виды облигаций федеральных займов
ОФЗ делятся на несколько видов по способу формирования выплат и особенностям погашения. Каждый тип государственных облигаций имеет свои характеристики, которые подходят для разных целей инвестирования.
ОФЗ-ПД (с постоянным купонным доходом)
Регулярные купонные выплаты держателям определяются заранее и не зависят от ситуации на рынке и в экономике.
Доход
Выплачивают в строго установленное время, например, раз в полгода. По завершении срока обращения инвестор получает номинальную стоимость бумаги.
Плюсы
Основное преимущество ОФЗ-ПД — они предсказуемы, а потому надежно сохраняют капитал и гарантируют стабильный доход. Подойдут консервативным инвесторам, которые не любят рисковать и хотят получать фиксированный пассивный доход – пенсионерам или тем, кто планирует долгосрочные накопления.
Минусы
Ограниченная защита от инфляции: фиксированный купонный доход может со временем терять свою реальную ценность. Кроме того, при продаже облигации до ее погашения возможны потери из-за изменения рыночной стоимости.
ОФЗ-ПК (с переменным купонным доходом)
Купон по таким облигациям привязан к определенному индикатору, а именно ключевой ставке Центробанка РФ. Это делает ОФЗ-ПК более гибкими к изменениям ситуации в экономике.
Доход
Выплаты пересчитываются на основе текущего значения индикатора. В результате доход инвесторов отвечает рыночным условиям.
Плюсы
Защита от изменений условий рынка, в частности на фоне роста ставок. В этом случае доход инвесторов будет только увеличиваться с ростом ставки ЦБ.
Минусы
При уменьшении ключевой ставки оказываются менее доходными и не такими привлекательными для держателей.
ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом)
Защищают капитал инвесторов от роста цен. Номинальная стоимость бумаг увеличивается в соответствии с уровнем инфляции, а купон начисляется на скорректированную сумму. Это делает их выгодным вложением в условиях роста цен.
Доход
Состоит из фиксированного купона и прироста номинальной стоимости исходя из уровня инфляции по данным Росстата. Таким образом, при росте цен инвесторы не теряют покупательную способность своих вложений, поскольку номинал и купонные выплаты растут в соответствии с инфляцией.
Плюсы
Главный плюс ОФЗ-ИН — это защита от роста цен, что делает их подходящими для долгосрочных инвестиций.
Минусы
Могут быть сложнее для понимания начинающими инвесторами. А в ходе снижения инфляции доходность может уступать другим видам ОФЗ.
ОФЗ-АД (с амортизацией долга)
Предполагают постепенное погашение номинальной стоимости в течение срока жизни облигации. Это снижает риски для инвестора и делает инструмент более ликвидным.
Доход
Выплата номинальной стоимости равномерно распределяется по сроку обращения. Вместе с регулярными купонными выплатами формируется доход. Это уменьшает риски и гарантирует частичный возврат вложений еще до окончательного погашения.
Плюсы
Преимущество ОФЗ-АД заключается в снижении риска за счет постепенного возврата капитала. Это делает их удобными для тех, кто хочет отбить часть вложений до окончания срока действия облигаций.
Минусы
Частичная амортизация может уменьшить общий доход инвестора, если он рассчитывал на полный возврат номинала в конце срока.
ОФЗ-Н (народные)
ОФЗ-Н — это специальные государственные облигации, предназначенные для физических лиц. Продаются через банки-партнеры и имеют упрощенную процедуру покупки.
Доход
Фиксируется на определенных условиях и может быть выше, чем по классическим депозитам. Этим народные облигации привлекательны для частных инвесторов.
Плюсы
Доступность и простота покупки для граждан, а также отсутствие необходимости глубоких знаний о финансовых рынках.
Минусы
Имеют ограничения по сумме покупки и сроку обращения, что может быть неудобно для крупных инвесторов или тех, кто хочет гибкости в управлении своими средствами.
Как работают ОФЗ
Государство использует привлеченные средства для финансирования бюджета и выполнения социальных программ. Взамен оно обязуется вернуть номинальную стоимость облигации и выплатить доход инвестору.
Основные принципы их работы можно описать следующим образом:
- Государство выпускает облигации.
Это делает Министерство финансов для финансирования бюджетных обязательств, покрытия дефицита бюджета или рефинансирования госдолга.
- Облигации поступают на рынок.
Первичное размещение ОФЗ на рынке осуществляется через аукционы, которые проводятся на Московской бирже. После этого ценные бумаги становятся доступны для покупки на вторичном рынке уже по рыночной стоимости.
- Инвесторы приобретают облигации.
Это могут делать как крупные институциональные инвесторы (банки, фонды), так и частные инвесторы через брокеров.
- Держатели бумаг получают регулярные выплаты.
Доходность формируется за счет купонных выплат (процентный доход) и возможной разницы между рыночной и номинальной стоимостью. Купонные выплаты могут быть ежемесячными, ежеквартальными или полугодовыми в зависимости от типа облигаций.
- Инвесторы продают свои облигации.
Это можно сделать в любой момент на вторичном рынке. Либо по истечении определенного времени государство выкупает эти бумаги по номиналу. Номинальная стоимость (обычно 1000 рублей за облигацию) выплачивается владельцу при погашении ОФЗ в установленный срок.
В зависимости от срока до погашения облигации бывают:
- Краткосрочными — выпускаются на срок до двух лет;
- Среднесрочными — от двух до пяти лет;
- Долгосрочными — срок может составлять до 20 лет.
Различают номинальную и рыночную стоимость облигаций.
Номинальная стоимость ОФЗ — это фиксированная сумма, которую инвестор получает при погашении облигации.
Рыночная стоимость облигации — это сумма, за которую ценную бумагу выкупают на бирже. Может отличаться от номинальной из-за изменения процентных ставок или спроса.
Важную роль в операциях с ОФЗ играет Центробанк России:
- выступает агентом Минфина при размещении облигаций;
- регулирует денежно-кредитную политику, что определяет доходность и привлекательность ОФЗ для инвесторов.
Какая доходность у ОФЗ?
Определяется несколькими факторами и зависит от их типа, срока обращения и текущей рыночной ситуации. Например:
- ОФЗ-ПД предлагают фиксированный доход, который известен заранее.
- ОФЗ-ПК имеют переменную ставку, зависящую от ключевой ставки ЦБ.
- ОФЗ-ИН защищают от инфляции, обеспечивая прирост номинала.
Основной источник дохода — это купонные выплаты, которые представляют собой регулярные проценты, выплачиваемые держателю облигации. Ставка купона фиксируется при выпуске и может быть как постоянной, так и переменной. Кроме того, доходность может включать разницу между ценой покупки облигации и ее номинальной стоимостью, если облигация приобретена по цене ниже номинала. Этот вид дохода называется дисконтным.
Общая доходность облигаций зависит от рыночных условий, таких как уровень ключевой ставки Центрального банка, инфляция и спрос на долговые инструменты. При снижении ставки ценность облигаций с фиксированным купоном растет. А вот при росте инфляции их реальная доходность снижается, но увеличивается для ОФЗ-ИН.
Средняя доходность ОФЗ может составлять от 6% до 12% годовых в зависимости от рыночных условий и типа облигаций. Облигации федерального займа доходность которых выше банковских вкладов, часто выбирают как альтернативу депозитам.
Нужно ли платить налоги владельцам ОФЗ
Доходы от ОФЗ облагаются налогом на доходы физических лиц (НДФЛ), ставка которого для резидентов РФ в 2024 году от 13% до 15% в зависимости от применения прогрессивной шкалы, а с 2025 года составит от 13% до 22%. Для нерезидентов ставка составляет 30% от дохода.
Налог взимается только с купонных выплат или с дохода от реализации ценных бумаг, если они были проданы дороже. Номинальная стоимость налогом не облагается.
Обычно налоги списывают автоматически без подачи декларации. В этом случае банк или брокер, через которого совершаются операции с ОФЗ, обычно выступает налоговым агентом и сам удерживает налог.
Для некоторых видов ОФЗ предусмотрены налоговые льготы. Сэкономить можно, приобретая ОФЗ через ИИС — индивидуальный инвестиционный счет. В этом случае есть два типа вычетов:
- Ежегодный возврат с суммы в пределах 400 тысяч рублей, который позволит вернуть до 60 тысяч рублей в зависимости от ставки налога.
- Полный возврат НДФЛ при получении вычета по долгосрочным инвестициям, если держать облигацию более трех лет.
Это делает такие облигации особенно привлекательными для инвесторов, поскольку позволяет получить полный объем купонных выплат без вычета налога. Однако льготы не распространяются на доходы от операций купли-продажи этих облигаций.
Какие риски есть у гособлигаций?
Несмотря на высокую надежность, облигации федерального займа не лишены рисков:
- Инфляционный риск: при росте цен реальная доходность может снижаться.
- Процентный риск: снижение рыночной стоимости облигаций при росте процентных ставок.
- Риск ликвидности: возможные трудности с продажей бумаги до срока погашения по выгодной цене.
- Валютный риск: актуален для иностранных инвесторов при изменении курса рубля.
Тем не менее, гособлигации считаются одними из самых надежных инструментов на рынке благодаря государственной гарантии выплат.
Как купить ОФЗ физическому лицу?
Чтобы купить ОФЗ физическому лицу, нужно открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет — ИИС. Процесс покупки включает следующие шаги:
- Выбор брокера или банка с доступом к рынку ценных бумаг.
- Регистрация счета и внесение средств.
- Поиск подходящих ОФЗ через торговую платформу брокера.
- Покупка выбранных бумаг по текущей рыночной цене или номиналу.
Для начинающих инвесторов подойдут народные облигации (ОФЗ-Н), которые можно приобрести через банки-партнеры без сложных процедур регистрации на бирже.
Перед покупкой рекомендуется убедиться в отсутствии крупных задолженностей через сервис CheckPerson. Он позволяет быстро проверить наличие долгов через базу ФССП России. Это поможет избежать проблем с финансами и сосредоточиться на инвестициях в надежные инструменты, такие как гособлигации России.
Преимущества инвестирования в ОФЗ
Инвестиции в гособлигации имеют ряд преимуществ:
- Надежность: выплаты гарантированы государством.
- Прогнозируемый доход: фиксированные или индексируемые выплаты позволяют планировать финансы.
- Доступность: минимальный порог входа делает их доступными для широкого круга инвесторов.
- Льготы: налоговый вычет при долгосрочном владении бумагами.
- Ликвидность: возможность продать облигации на вторичном рынке до срока погашения.
Эти преимущества делают ОФЗ привлекательным инструментом для консервативных инвесторов и тех, кто ищет альтернативу банковским депозитам.
